研究公司Greenwich Associates的一项新研究显示,57%的机构投资者将支持管理高频交易的新法规。Greenwich报告称,对额外监管的支持大多集中在与高频公司相关的交易活动上,例如使用闪存订单和兴趣标志。
尽管超过五分之一的受访者(21%)表示支持完全禁止高频交易,但87%的受访者承认,没有实证证据表明高频交易策略是负面的还是对交易成本有正面影响。该调查基于对来自美国、欧洲和加拿大的78位机构投资者的采访。
对于大规模高频交易市场的好处,机构似乎存在严重分歧。共有45%的参与机构认为高频交易对当前市场格局构成威胁,36%的机构认为提高整体流动性对市场和投资者有利。一位美国资产管理公司的参与者表示,“批评者和那些吹捧流动性条款和高频交易利差收入的人没有足够的数据来支持他们。”
根据Greenwich的说法,在高频交易行为变得更加清晰之前,监管机构应该限制任何新的规则,以缩小对投资者有明显和经证实的负面影响的交易行为。
“尽管高频交易缺乏清晰度,并被定义为一种寻求利用小市场低效率的策略,但研究结果向我们表明,机构投资者认为,监管行动旨在限制闪电指令和IOI等个别技术的使用。保持公平的竞争环境在这个时候可能是完全合适的,因为这些被视为不公平的优势,”格林威治协会顾问约翰科隆说。
“然而,研究结果也清楚地表明,在监管机构采取任何广泛的新规则之前,高频交易对投资者的影响及其对市场结构的净影响需要进一步研究。”