破发股票是指股票在上市时价格低于其发行价格，这种状况通常是由于市场上的投资者对该公司或该股票的前景持不乐观态度，因此在上市初期大量抛售，导致股价受到空方的打压而下跌。破发的原因可能包括以下几点：

市场整体行情不佳。当大盘长期下跌时，个股往往会受到波及，股价也会相应下跌，从而出现破发的现象。在这种情况下，投资者通常会选择持币观望，等待市场好转，等到个股价格企稳后再进行投资。

个股被过度高估。如果一只股票的发行价格过高，而其实际价值与发行价格不符，且业绩表现不佳，那么投资者很可能会对该股失去信心，大量抛售，导致股价持续下跌，最终跌破发行价。在这种情况下，投资者可能会考虑放弃该股，或者在价格回归到其实际价值后再考虑买入。

在投资破发股票时，投资者需要谨慎分析市场状况、公司基本面以及股票的估值情况，做出明智的投资决策。同时，也需要注意风险控制，避免盲目跟风或盲目抄底。