新德里：政府认为，需要在流动性方面做更多的工作，以确保NBFC能够开始放贷。在接受ET采访时，经济事务部长Subhash Chandra Garg告诉ET，政府将实现其财政赤字目标，并需要审查RBI的治理结构。卢比和石油已经逆转。你觉得这是暂时的还是我们背后的问题？石油是一种非常特殊的商品。
相对于需求来说，供给减少了2%，或者说2%的供给超过了需求，可能会在某种程度上使价格混乱。到了某个阶段，我觉得会反转，可能不到60美元(到一桶)。它的反转速度很快，大概63-64美元。这对我们的经常账户有影响，对卢比账户担忧的放松对FPI(外国投资组合投资者)和其他人的行为有影响。10月，印度撤出大量资本。现在你已经看到他们回来了。
所以基本情况变了。我们想相信这已经改变了.但油就是油，你永远无法确定，所以你不能把它当成永久反转的东西。这时，我们应该注意
是否导致消费税减少是可逆的，因为各州也要求减少，从而对从价燃料征税？我们不想陷入这种心态。我们需要留出更多的时间。据说对伊朗石油的救济将持续六个月。我认为我们应该观察一段时间，看看是否应该有任何政策逆转。有人担心财政赤字。有一些关于削减开支的声音。
我认为没有人被要求削减本应被批准的开支。大多数部委需要额外资金。在预算最终确定协商过程中(BFC)，讨论所有这些事情，然后分配一笔相当大的金额，甚至可能大于(所寻求的)金额。只是在部门执行计划时，几乎不可能使用所有的拨款，所以在RE(修订概算)中，建议减少拨款。但是没有这种情况，我们就必须减少分配，因为我们没有足够的收入来源。
根本没有强制减收。这对财政赤字意味着什么？
我们完全步入正轨。我们将实现3.2%(国内生产总值)。BFC也将于明年完工。根据我们的中期财务框架，我们明年应该会达到3.1%。我们希望做得更好。你说印度财政状况良好，那么银行资本重组计划是如何制定的？
我们很舒服。我不会说我们太舒服了。对于银行资本，我们今年的拨备是65000亿卢比。有些已经用过了。如果收益率进一步降低，资本化要求也可能发生变化。市值计价规则可能会降低。IBC(破产和破产法)程序有一个非常积极的信号。所以你继续评估资本要求。有一些工作正在进行中，可能还有一些额外的事情，但我认为我们需要考虑更近期的发展。
那么，会有新的评估吗？是的。据报道，电信部门正在盯着违约。北块也会进行频谱拍卖吗？到目前为止，我们还没有看到任何违约的证据。第二，频谱拍卖政策已经到位。哪些不该拍卖，哪些不该拍卖——讨论正在进行。合理底价的确定存在一些问题。这些也在拍。一旦准备好了，拍卖就会开始。DoT建议进行反向拍卖。这可以接受吗？
考虑到我们现在已经制定了新的数字通信政策，并规定了应该服务的不同利益，您试图实现的是最佳拍卖模式，为您提供最优惠的价格。这些利益应该是平衡的，无论最好的拍卖方式应该是什么。电信行业也在寻找某种救济——暂停支付和交错支付。一个小组委员会有时审查这个问题。其调查结果得到批准，10年内到期的付款重新安排为16年。
据说电信行业正在寻求18年.最长许可期限约为20年。上一次是以打折的方式完成的，对政府没有净负面影响。我觉得我们会采取一个观点，但是不管采取什么观点，都不会有经济损失。一些人担心流动性限制可能会影响增长。穆迪已经指出了这一点。你认为印度储备银行已经采取了足够的措施吗？
9月和10月下旬，一些NBFC(非银行金融公司)面临流动性紧缩。他们没能推翻他们的论文，利率上升等等。我们的感觉是一些NBFC的流动性可能下降或者那种情况的偿付能力——我觉得现在不是这样的，流动性的情况也在一定程度上改善了政府、管理处和大家采取的措施。但是这个领域的增长很高，有的甚至超过每年40-50%。
他们为消费者支出提供资金，为基础设施融资提供资金，还为住房和其他房地产提供资金——许多领域基本上都是由这些NBFC提供资金的。他们的资本流动一定减少了。
首先，他们试图保留溶剂。其次，现在他们正试图通过更好的资产负债管理进行再融资。他们中的许多人减少了开支，他们没有接受新的曝光。这种情况还是需要流动性的支撑。我认为，我们需要继续帮助管理经济，使金融体系能够真正获得足够的流动性，以实现正常增长，如果它不是非常增长。
我希望我们能确保与储备银行的合作。
你是说增长需要一些流动性？是的，没错。否则会产生一些不良影响。近年来，印度储备银行与政府的关系备受关注。我们现在可以说一切都好了吗？你对11月19日最后一次董事会的结果满意吗？
储备银行是国家金融和经济管理中一个极其重要的机构。政府和储备银行必须共同努力，引导经济向更高的增长方向发展。如果我可以这样说，政府和储备银行的关系也是多方面的。在我所在的部门，我们平均每天要写两三封不同的信。我们在金融市场、货币、外汇管理等方面进行互动。有一个非常详细、全面和协商的互动机制。
很多时候，媒体和分析师关注的是关系中较小的部分——资金管理或储备管理。
其次，它们之间的协商机制也有不同的颜色和维度。比如我可以举个例子，对于外汇管理，法律规定对于债务工具，无论是欧洲中央银行(对外商业贷款)还是其他类型的贷款、借款、债务和担保，其规定和规则将由印度储备银行和政府协商。对于非债务工具，法律规定政府将与印度储备银行协商制定规则。所以，协商的方式方法有很多。
多年来的货币政策正确地认识到，在某些情况下，政府可能会以不利于通胀管理的方式运行财政政策。2016年之前，他是主管货币政策的行长。2016年，该法进行了修订。现在我们已经成立了货币政策委员会。但即使在那里，通胀目标也是由政府合法设定的。那么储备银行应该实现这个目标。
这是一种复杂的关系。我想没有人会说这是至高无上的，这不是至高无上的，或者这是独立的，这不是那么独立的。我们创造了非常谨慎的工具，这使我们非常接近独立。在我看来，这意味着储备银行可以说或反对政府正在做的事情。这些情况时有发生。
正如我所说，如果你的财政政策在扩张，你的债务在扩张，等等，那么即使政府不喜欢，储备银行也应该有控制货币供应的工具。它.目前情况并非如此。
政府正在以我认为符合通胀管理目的的方式实施财政政策。在我们的历史上，有谁在一段时间内做过这种财政整顿——刻意规划和减少财政赤字？但也许在2008-09年或2009-10年期间，我们也推出了刺激措施，通胀率为10%或11%——也许这是储备银行可以行使那种权力独立性的情况。
我的感觉是让我们真正了解这段感情。我不认为我们有任何可能的问题。这种情况正在发生，协商也在进行之中。我们还应该看到的另一个方面是印度储备银行本身的关系或演变。在那些日子里，当我们自动将赤字货币化时，这里的副部长经常发行临时国库券，这将自动导致货币扩张。那些日子已经过去了。有些事情发生了变化，治理结构也在不断发展。
现有的委员会结构，如储备银行，已在(19)49中提出。世界制定法律法规的方式也发生了变化。金融体系的复杂性及其全球一体化也发生了变化。
真正关注这种关系的是政府与印度储备银行沟通中引用的第7部分。副州长维尔拉阿查里亚在10月份的演讲中将紧张局势带入公众视野。
我可以说这个演讲有点遗憾。顺便说一下，它没有使用第7节。通常，央行会使用更谨慎的语言。第7节还有很多疑点。在治理结构的框架中，有三个主要参与者。一个是中央政府，另一个是中央委员会、省长和副省长。第7节主要涉及政府对储备银行治理结构的指导。它是这样措辞的——“在政府的指示下，中央委员会的董事会.”
正如我所提到的，第7节也可以用于各种方式的咨询。Fema的法律咨询也是法律咨询。事实上，触发器来自其他地方。阿拉哈巴德高等法院有一个案子。据我所知，印度储备银行的律师甚至建议在这个过程中使用第7节磋商。因此，法院说你根据第7条进行了咨询——所以这就是开始的地方。你开始咨询这个，然后又出现了一些其他的问题。
根本没有核选项这回事。好像有一些Bramhastra被炒了。这是咨询的方式之一，这也是我们所做的一切。
正如您之前所说，情况已经发生了变化，因此有必要在委员会、小组委员会和董事会的组成和权力方面改变组织的运作方式。你需要再看看这些结构吗？有一个治理议程，将在12月14日的RBI中央委员会会议上讨论。对于我前面解释的原因，有几点建议可以准确看待这个问题。我想共同探讨一下。我们应该想点办法。
寻求审查RBI资本框架背后的目标是什么？给人的印象是，政府希望储备银行有超过360万卢比的盈余。
有时候想象会很疯狂。在任何阶段都没有提出(3.6亿卢比的转账)。我不是指主要经济顾问进行的学术活动，而是作为经济调查的一部分——这是一个不同的练习。他还提出了一些其他的东西，比如普遍基本收入。这是一项独立的工作，不是政府的建议。在任何阶段，政府都没有要求转移任何储备或缓冲。任何时候都没有提案。
储备银行经济资本框架的主要意义是决定储备银行每年向政府转移多少利润。根据法律，这是在RBI法案第47条中规定的，该条款规定，在你为储备银行没有的坏账和坏账计提准备之后，你应该为折旧和任何其他目的计提准备。然后就是一个公开的东西，你要按照银行人平时的做法来做规定，这跟审慎风险有关。
一旦你写下了你需要多少钱的公式，你就可以将它与你持有的资本量进行比较。如果储备银行持有的资本少于储备所需的资本，你不应该分配所有的利润，而是保留一些。结构就是这样。这不是第一次确定经济资本框架或这种供应业务。我们有V Subrahmanyam委员会，我们有Ushathor委员会。我最后一次看到它是由YH马莱加姆在2014年完成的。
当时，他得出结论，储备银行持有额外的14900卢比。当时Malegam提出了一个建议，被董事会接受，你们在未来三年内将100%转让给政府。而且，三年后，我们会看到。
在我们的判断中，2016年通过的资本框架中采用的原则和公式定义了比我们的判断更极端的普通银行家举行的测试。因此，我们一直在请求储备银行让我们审查过去一年左右的经济资本框架。既然这一点已经商定，委员会将非常客观地研究它。
它将研究全球其他央行是如何做到这一点的，然后提出自己的声明。这一次，为了避免(认为)是单方面的或者什么的，政府也会有某种代表，代表储备银行。它将由一个独立的人领导，一个了解央行和政府的知名人士。希望能早日成立。然后需要一段时间提出建议，然后董事会再采纳。12月14日开会前会到位吗？
当然，财政部长和州长都将决定并组建它。一些人认为政府在内部委员会中几乎没有发言权，这些委员会将讨论快速纠正行动框架(PCA)等问题。我们为什么要预先判断任何事情？如果已经同意共同向BFS(银行业金融监督委员会)提交一些东西，那么就让BFS开始营业并加入董事会。政府会寻求重组BFS委员会吗？
我不想特别评论任何委员会。作为治理改革的一部分，将考虑一个更大的体制结构。支付监管委员会的地位如何？印度储备银行不同意委员会的公开建议。
我认为一些澄清是有序的。印度储备银行签署了一份联合报告。报告只描述了一个重要的区别。对于应该有一个独立的支付监管机构的观点，没有什么不同。事实上，通过修改《金融法》，已经创建了一个独立的监管机构——支付监管委员会。根本区别在于，支付监管机构或支付结算委员会的负责人应该是行长本人，还是有央行经验的人。
委员会大多数人认为不应该想当然，因为需要更多的关注，所以应该专职。但央行的经验至关重要。因此，委员会建议主席应由在中央银行业务方面有丰富经验的人士出任，而非当然理事。印度储备银行的代表说，应该是央行行长，这一点在报告中已经提到。后来发表了一个不同意见的声明，它也有一些其他的第一原则已经讨论过了。但是那些都已经很好的解决了。
对此没有公开讨论。我们现在必须正式征求大家的意见，因为这是一个团体的建议。我们必须咨询法律部门和印度储备银行。所以我们正在协商处理。
关于今年的预算，有一些猜测，是完全预算，还是临时预算，还是临时预算。该公约是在临时预算，我们已经提出了整个明年的估计。有一两个例外，但这是过去50-60年的标准做法。当新政府接管完整的政策公告和完整的税收提案时，它将提供完整的预算。这就是我今年的感受。我现在没有其他指示。